Die dezentrale Finanzierung, oder DeFi, Der Weltraum explodierte im letzten Jahr, mit einem in DeFi gesperrten Gesamtwert von ungefähr $90 Milliarde, laut DeBank. Das DeFi-Ökosystem umfasst Projekte wie Maker, Aave, Verbindung, Uniswap und mehr, mit neuen, die schnell auftauchen. DeFi ist ein umfassendes Konzept zur Beschreibung eines aufstrebenden Finanzbereichs, der mit dezentralen technologischen Instrumenten aufgebaut und durch Offenheit gekennzeichnet ist, ohne Erlaubnis, disintermediated und ohne Single Point of Failure.

Das Spektrum von DeFi ist breit, Der genaue Grad und die Mischung verschiedener Technologie- und Governance-Merkmale bestimmen, wie dezentral ein bestimmtes DeFi-Projekt ist, oder ob es überhaupt ein DeFi ist. DeFi umfasst derzeit Dienstleistungen wie Kreditvergabe und Kreditaufnahme, Derivate, Margin-Handel, Zahlungen, Vermögensverwaltung und nicht fungible Token, und es wird in Zukunft expandieren und diversifizieren.

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Schnell wachsenden, Der DeFi-Markt ist der Aufmerksamkeit der Behörden - der Financial Action Task Force - nicht entgangen, oder FATF, einer von ihnen sein. Die FATF ist das zwischenstaatliche politische Entscheidungsgremium, das durch seine Empfehlungen an die Regierungen internationale Standards für die Regeln zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung überwacht und festlegt. März, Die FATF hat einen Entwurf überarbeiteter Leitlinien für einen risikobasierten Ansatz für virtuelle Vermögenswerte und Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte herausgegeben, oder VASPs, zu dem bis Ende April Kommentare von Interessengruppen eingeholt wurden. Die endgültigen überarbeiteten Leitlinien sollen im Juni veröffentlicht werden.

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Die FATF führte zunächst ein virtuelles Asset und ein VASP in ihr Glossar ein 2018 und ausdrücklich klargestellt, dass FATF-Standards und -Empfehlungen für sie gelten. Im Juni 2019, Die FATF gab weitere Leitlinien für einen risikobasierten Ansatz für virtuelle Vermögenswerte und VASPs heraus, Unterstützung der Behörden bei der Reaktion auf Aktivitäten mit virtuellen Assets und VASPs. Außerdem, Es half auch privaten Akteuren, die sich mit Aktivitäten im Bereich virtueller Vermögenswerte befassen, ihre Verpflichtungen zur Einhaltung von AML / CTF zu verstehen.

Die bevorstehende Anleitung konzentriert sich auf sechs Bereiche: 1) Klärung der Definitionen von virtuellen Assets und VASP; 2) Stallmünzen; 3) die Risiken und potenziellen Risikominderer für Peer-to-Peer-Transaktionen; 4) Lizenzierung und Registrierung von VASPs; 5) Umsetzung der Reiseregel; und 6) Grundsätze des Informationsaustauschs und der Zusammenarbeit zwischen den VASP-Aufsichtsbehörden.

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Einige der am intensivsten diskutierten Themen betreffen einen expansiven Ansatz zur Definition eines VASP, Da die Empfehlungen der FATF erfordern, dass alle VASPs für AML / CTF-Zwecke reguliert sind, lizenziert oder registriert, und unterliegt der Überwachung oder Überwachung. Sie unterliegen auch der Reiseregel. Daher ist es für alle Teilnehmer an Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Assets von entscheidender Bedeutung, Klarheit darüber zu haben, ob sie in den Geltungsbereich einer VASP-Definition fallen.

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DApps und VASPs

Ein VASP ist definiert als jede natürliche oder juristische Person, die dirigiert, für oder im Namen einer anderen Person (d.h., als Vermittler), bestimmte Aktivitäten oder Operationen, einschließlich des Austauschs - entweder zwischen virtuellen Assets und Fiat-Währungen oder zwischen virtuellen Assets - oder der Übertragung virtueller Assets.

Die FATF erkennt diese VASP-Aktivitäten an, den Austausch oder die Übertragung von virtuellen Assets, kann auch durch dezentralen Austausch erfolgen. Hierbei handelt es sich um Softwareprogramme, bei denen es sich um dezentrale oder verteilte Anwendungen handelt, oder DApps, die in einem Peer-to-Peer-Netzwerk von Computern arbeiten, auf denen ein Blockchain-Protokoll ausgeführt wird. Eine DApp selbst wird nicht als VASP betrachtet, da die FATF behauptet, dass sie nicht versucht, die Technologie zu regulieren, und ihre Standards technologisch neutral sein sollen.

jedoch, Die FATF macht deutlich, dass sie die Definitionen von virtuellen Assets und VASP umfassend betrachtet, und dass an den meisten bestehenden Vereinbarungen eine Partei beteiligt ist, die sich als VASP qualifizieren würde, entweder in der Entwicklungs- oder Startphase des Projekts. Der Richtlinienentwurf legt fest, dass DApps normalerweise eine „zentrale Partei“ haben, die an der Erstellung und dem Start eines Assets beteiligt ist, Parameter einstellen, einen Verwaltungsschlüssel besitzen oder Gebühren erheben, und solche Unternehmen, die an der DApp beteiligt sind, können sich als VASPs qualifizieren.

Welche DeFi-Teilnehmer könnten die potenziellen neuen VASPs sein??

Ähnlich wie in seiner 2019 FATF-Anleitung, Eigentümer und Betreiber(s) Sind genannt, Aber dieses mal, sie nicht nur kann fallen unter eine VASP-Definition, aber sie wahrscheinlich fallen darin, da sie VASP-Aktivitäten als Unternehmen im Auftrag ihrer Kunden durchführen. Dies gilt auch dann, wenn andere Parteien eine Rolle spielen oder der Prozess automatisiert ist. Und dazu, Jede Person, die an Geschäftsentwicklungsaktivitäten für DApps beteiligt ist, kann sich als VASP qualifizieren, vorausgesetzt, sie üben VASP-Aktivitäten als Unternehmen und im Auftrag anderer aus (d.h., als Vermittler).

Und dazu, Der Richtlinienentwurf gibt an, dass jeder, der die Erstellung leitet, Die Entwicklung oder Einführung der Software zur gewinnbringenden Bereitstellung von VASP-Diensten dürfte ebenfalls ein VASP sein. Ein Anbieter, der einen Dienst startet, unterliegt auch in Zukunft den VASP-Bestimmungen, auch wenn die Plattform vollautomatisiert wird und der Anbieter nicht mehr involviert ist. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn der Anbieter weiterhin direkt davon profitieren könnte, oder indirekt, durch Gebührenerhebung oder Erzielung eines Gewinns auf andere Weise. Dies könnte möglicherweise für Entwickler gelten, die von einer Erhöhung des Token-Preises profitieren könnten, und die FATF weist ausdrücklich darauf hin, dass eine Partei, die von der Nutzung eines virtuellen Vermögenswerts profitiert, ein VASP sein könnte. Es ist auch nicht klar, wie Inhaber von Governance-Token behandelt werden würden, Wie die FATF erklärt, handelt es sich bei einem Entscheidungsgremium, das die Bedingungen der erbrachten Finanzdienstleistung kontrolliert, wahrscheinlich auch um ein VASP.

Der FATF ist klar, dass der Start einer Infrastruktur dem Angebot ihrer Dienste gleichkommt, und andere damit zu beauftragen, es zu bauen, ist gleichbedeutend damit, es tatsächlich zu bauen. Der gesamte Lebenszyklus eines Produkts oder einer Dienstleistung ist relevant, und die Dezentralisierung eines einzelnen Geschäftselements hat keinen Einfluss auf die Qualifikation als VASP und entbindet dieses VASP nicht von seinen Verpflichtungen. Die FATF sagt auch vage, dass einige Arten von Matching- oder Finding-Services auch dann als VASPs gelten könnten, wenn sie nicht in die Transaktion einbezogen würden, trotz der Feststellung, dass eine reine Matching-Service-Plattform, die keine VASP-Services bereitstellt, kein VASP wäre.

Eine der Auswirkungen einer VASP-Definition wäre die Anwendung der Reiseregel, wenn VASPs umfangreiche Know-how-Know-how- und Geldwäschebekämpfungsprüfungen für den Urheber und Begünstigten von Transaktionen durchführen müssen. Solche Anforderungen an die DeFi-Teilnehmer geben Anlass zu großer Sorge, Nicht zuletzt sind dies Datenschutz- und Datenschutzfragen.

Fazit

DeFi arbeitet derzeit ohne oder mit minimaler Regulierung, verglichen mit traditionellen, zentralisierte Finanzierung. Es wird deutlich, dass eine Form der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für DeFi unvermeidlich ist. jedoch, Der FATF-Richtlinienentwurf wirft einige Fragen auf. Nach dem aktuellen Vorschlag, Alle Arten von Parteien gelten als zentrale Parteien, Beteiligte Unternehmen oder Anbieter könnten einer hohen Compliance-Belastung durch einen VASP ausgesetzt sein, auch wenn ihre Rolle in einem DeFi-Projekt begrenzt ist, entweder rechtzeitig oder nach Verdiensten.

Mangels weiterer Klarheit darüber, wer und wann genau unter eine VASP-Definition fallen würde, könnte dies einzelne Länder dazu veranlassen, einen breiten Regelungsbereich zu übernehmen und zu überregulieren. Es ist auch nicht klar, wie VASP-Verpflichtungen in der Praxis sogar auf DeFi angewendet oder über DeFi-Protokolle hinweg erfüllt werden könnten, autonome Software und nicht gehostete Geldbörsen.

DeFi ist ein neues Finanzparadigma, gekennzeichnet durch offen sein, erlaubnislos und unterbrochen. Dieses mehrdimensionale und sich dynamisch entwickelnde Phänomen durchläuft eine experimentelle Phase. Es könnte als verfrüht angesehen werden, strenge Verpflichtungen zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften aufzuerlegen, die ursprünglich für zentralisierte Organisationsstrukturen konzipiert waren, zu einem aufstrebenden DeFi-Ökosystem. Es ist ebenso wichtig, die Risiken zu mindern, wie die DeFi-Innovation nicht in den Untergrund zu treiben, da dies den gegenteiligen Effekt erzielen würde und Dunkelheit statt Transparenz bringen könnte, und Unsicherheit statt Klarheit.

Obwohl die Leitlinien der FATF nicht rechtsverbindlich sind, es wird erwartet, dass es befolgt wird. Länder, die dies nicht tun, laufen Gefahr, in die sogenannte „graue Liste“ der FATF von Gerichtsbarkeiten aufgenommen zu werden, die einer verstärkten Überwachung oder „schwarzen Liste“ von Gerichtsbarkeiten mit hohem Risiko unterliegen, die einem Aufruf zum Handeln unterliegen. Die Stakeholder haben ihr Feedback gegeben, und jetzt ist es an der FATF, die endgültigen Leitlinien herauszugeben, Dies könnte das nächste Kapitel für DeFi bestimmen.

Die Ansichten, Die hier geäußerten Gedanken und Meinungen sind die alleinigen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren diese, noch die Technische Universität Warschau oder ihre verbundenen Unternehmen.

Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und ist nicht als Rechtsberatung gedacht und sollte nicht als Rechtsberatung verstanden werden.

Agata Ferreira ist Assistenzprofessor an der Technischen Universität Warschau und Gastprofessor an einer Reihe anderer akademischer Einrichtungen. Sie studierte Rechtswissenschaften in vier verschiedenen Gerichtsbarkeiten, unter gemeinsamen und zivilrechtlichen Systemen. Agata war in Großbritannien als Anwältin tätig. Finanzsektor seit über einem Jahrzehnt in einer führenden Anwaltskanzlei und in einer Investmentbank. Sie ist Mitglied einer Expertengruppe des EU Blockchain Observatory and Forum und Mitglied eines Beirats für Blockchain for Europe.