Was DeFi als nächstes tun muss, um das Interesse institutioneller Akteure zu wecken

Die rasenden institutionellen Gelder der letzten Monate flossen in Bitcoin (BTC) Krypto hat Schlagzeilen gemacht - zumindest als Neuheit, höchstens als ein Muss. Auf dem Markt besteht zweifellos ein Trend zu einer stärkeren Bekanntheit und Akzeptanz digitaler Vermögenswerte als neue investierbare Anlageklasse.

Ein Juni 2020 Bericht von Fidelity Digital Assets fand das 80% von Institutionen in den Vereinigten Staaten und in Europa haben zumindest ein Interesse daran, in Krypto zu investieren, Mehr als ein Drittel hat bereits in digitale Vermögenswerte investiert, Bitcoin ist die beliebteste Wahl für Investitionen.

Ein guter Ausgangspunkt für institutionelle Anleger wäre die Unterscheidung zwischen Krypto (Bitcoin, speziell) und dezentrale Finanzprodukte. Miteinander ausgehen, Das meiste institutionelle Interesse bestand darin, einfach Bitcoin zu halten (oder Bitcoin-Futures), mit wenigen Spielern, die in exotischere DeFi-Produkte eintauchen.

Es gibt eine Vielzahl von Gründen für die jüngste Bitcoin-Wut. Einige würden die relative Reife des Marktes und die erhöhte Liquidität anführen, Dies bedeutet, dass jetzt beträchtliche Trades stattfinden können, ohne dass es zu übermäßigen Marktbewegungen kommt. Andere würden die ungewöhnlich hohe Volatilität anführen, hohe Rendite und positive überschüssige Kurtosis (Dies bedeutet eine größere Wahrscheinlichkeit von Extremwerten im Vergleich zum Aktienmarkt) der Anlageklasse. Die Hintergrundgeschichte von Bitcoin und sein begrenztes Angebot, das es mit digitalem Gold vergleichbar macht, wurden ebenfalls hervorgehoben, Dies macht es in einer Welt überhöhter Vermögenspreise und widerspenstiger Geld- und Fiskalpolitik immer attraktiver.

jedoch, Der Hauptgrund für das jüngste institutionelle Interesse an Krypto ist viel weniger philosophisch, viel praktischer und hat mit Vorschriften und Legacy-Infrastruktur zu tun.

Finanzinstitute sind alte Giganten, Verwaltung des Geldes anderer Menschen im Wert von Milliarden von Dollar, und sind daher gesetzlich verpflichtet, eine Überfülle von Regeln in Bezug auf die Art der Vermögenswerte, die sie halten, zu erfüllen, wo sie sie halten und wie sie sie halten.

Einerseits, in den letzten zwei Jahren, Die Blockchain- und Kryptoindustrie hat in Bezug auf die Klarheit der Vorschriften einen Sprung nach vorne gemacht, Zumindest in den meisten entwickelten Märkten. Andererseits, Die Entwicklung einer Infrastruktur mit hohem Standard, die institutionellen Akteuren ein Betriebsmodell bietet, das dem in der traditionellen Welt der Wertpapiere angebotenen ähnelt, ermöglicht es ihnen nun, direkt in digitale Vermögenswerte zu investieren, indem sie verwahrt werden oder indirekt über Derivate und Fonds. Jedes davon ist der eigentliche Treiber, um institutionellen Anlegern genügend Vertrauen zu geben, um ihre Zehen endgültig in Krypto zu verwandeln.

Das institutionelle Interesse am Leben erhalten: Was ist mit anderen DeFi-Produkten??

Mit uns. 10-Jahr Treasurys mit etwas höheren Erträgen als 1%, Das nächste große Thema wäre, dass die Institute in dezentrale Renditeprodukte investieren. Es mag wie ein Kinderspiel erscheinen, wenn die Raten in den US-Protokollen Doldrums und DeFi liegen. Dollar Stablecoins geben zwischen 2% und 12% pro Jahr - ganz zu schweigen von exotischeren Protokollen nördlich von 250% ein Jahr.

jedoch, DeFi steckt noch in den Kinderschuhen, und die Liquidität ist im Vergleich zu etablierteren Anlageklassen immer noch zu gering, als dass sich die Institute die Mühe machen könnten, ihr Wissen zu verbessern, geschweige denn ihre IT-Systeme, um Kapital darin einzusetzen. zusätzlich, es gibt echte, ernsthafte operationelle und regulatorische Risiken in Bezug auf die Transparenz, Regeln und Governance dieser Produkte.

Es müssen viele Dinge entwickelt werden, von denen die meisten bereits im Gange sind, um das institutionelle Interesse an DeFi-Produkten sicherzustellen, ob auf der Siedlungsschicht, Asset-Schicht, Anwendungsschicht oder Aggregationsschicht.

Das Hauptanliegen der Institute besteht darin, die Legitimität und Konformität ihrer DeFi-Kollegen sowohl auf Protokollebene als auch auf der Ebene der Verkaufsabwicklung sicherzustellen.

Eine Lösung ist ein Protokoll, das den Status eines Brieftaschenbesitzers oder eines anderen Protokolls erkennt und den Kontrahenten darüber informiert, ob es seinen Anforderungen hinsichtlich der Konformität entspricht oder nicht, Führung, Rechenschaftspflicht und auch Code-Auditing, Das Potenzial böswilliger Akteure, das System auszunutzen, wurde immer wieder bewiesen.

Diese Lösung muss mit einem Versicherungsprozess einhergehen, um das Fehlerrisiko zu übertragen, zum Beispiel, bei der Validierung an einen Dritten. Wir sehen allmählich die Entstehung einiger Versicherungsprotokolle und gegenseitiger Versicherungsprodukte, Akzeptanz und Liquidität in DeFi müssen groß genug sein, um die Investitionen rechtzeitig zu warnen, Geld und Fachwissen, um tragfähige institutionelle Versicherungsprodukte vollständig zu entwickeln.

Ein weiterer Ort, der verbessert werden muss, ist die Qualität und Integrität der Daten durch vertrauenswürdige Orakel und die Notwendigkeit, das Vertrauen in Orakel zu erhöhen, um ein konformes Berichtsniveau zu erreichen. Dies geht einher mit der Notwendigkeit ausgefeilter Analysen zur Überwachung von Investitionen und Aktivitäten in der Kette. Und es versteht sich von selbst, dass bestimmte Regulierungsbehörden, die noch keine Stellungnahme abgegeben haben, mehr Klarheit in Bezug auf Rechnungslegung und Steuern benötigen.

Ein weiteres offensichtliches Problem betrifft die Netzwerkgebühren und den Durchsatz, Die Anforderungen dauern je nach Überlastung des Netzwerks zwischen einigen Sekunden und zweistelligen Minuten, und Gebühren zwischen ein paar Cent und 20 Dollar. Das ist, jedoch, mit Plänen für die Entwicklung von Ethereum gelöst werden 2.0 in den nächsten zwei Jahren und auch das Aufkommen von Blockchains, die besser an schnellere Transaktionen und stabilere Gebühren angepasst sind.

Am Ende, Ein etwas lustiger Punkt wäre die Notwendigkeit einer Verbesserung der Benutzererfahrung / Benutzeroberflächen, um komplexe Protokolle und Code benutzerfreundlicher zu machen, vertraute Schnittstelle.

Regulierung ist wichtig

Die Leute vergleichen gerne die Blockchain-Revolution mit der Internet-Revolution. Sie erinnern sich nicht daran, dass das Internet den Informations- und Datenfluss gestört hat, Beide waren nicht reguliert und verfügten über keine vorhandene Infrastruktur, und erst in den letzten Jahren wurden solche Vorschriften erlassen.

Die Finanzindustrie, jedoch, ist stark reguliert - umso mehr seitdem 2008. In den Vereinigten Staaten, Die Finanzen sind dreimal stärker reguliert als die Gesundheitsbranche. Finance verfügt über ein altes Betriebssystem und eine Infrastruktur, die es äußerst schwierig machen, Störungen zu verursachen, und die mühsam zu transformieren sind.

Es ist wahrscheinlich, dass in der nächsten 10 Jahre, Wir werden eine Abzweigung zwischen Instrumenten und Protokollen sehen, die vollständig dezentralisiert sind, vollständig Open Source und vollständig anonym und Instrumente, die in den engen Rahmen der strengen Regulierung und der archaischen Infrastruktur der Finanzmärkte passen müssen, Dies führt zu einem Verlust einiger der oben genannten Eigenschaften auf dem Weg.

Dies wird die fantastische Kreativität und die unerbittliche Geschwindigkeit keineswegs verlangsamen, rasante Innovation in der Branche, Eine große Anzahl neuer Produkte im DeFi-Bereich - Produkte, die wir noch nicht einmal vorhergesagt haben - wird erwartet. Und innerhalb eines Vierteljahrhunderts, Sobald sich DeFi zuerst an die Kapitalmärkte angepasst und diese dann absorbiert hat, sein volles Potenzial wird freigesetzt, was zu einem reibungslosen führt, dezentral, Selbstverwaltungssystem.

Die Revolution ist da, und es ist hier zu bleiben. Neue Technologien haben die Finanzindustrie unbestreitbar von einem soziotechnischen System, das durch soziale Beziehungen kontrolliert wird, zu einem technosozialen System, das durch autonome technische Mechanismen kontrolliert wird, verschoben.

Es ist ein feines Gleichgewicht zwischen technologiebasiert zu erreichen, rasante Krypto und antiquiert, regulierte Fiat-Systeme. Der Bau einer Brücke zwischen beiden kommt nur dem gesamten System zugute.

Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und Leser sollten ihre eigenen Recherchen durchführen, wenn sie eine Entscheidung treffen.

Die Ansichten, Die hier geäußerten Gedanken und Meinungen sind die alleinigen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren diese.

Amber Ghaddar ist der Gründer von AllianceBlock, ein global konformer dezentraler Kapitalmarkt. Mit einer großen Erfahrung in der Kapitalmarktbranche im letzten Jahrzehnt, Amber begann ihre Karriere beim Investmentbanking-Riesen Goldman Sachs, bevor sie zu JPMorgan Chase wechselte, wo sie verschiedene Rollen in strukturierten Lösungen innehatte, Makrosystematische Handelsstrategien und Rentenhandel. Amber erhielt einen B.Sc.. in Wissenschaft und Technologie vor dem Abschluss mit drei Master-Abschlüssen (Neurowissenschaften, Mikroelektronik und Nanotechnologien, und internationales Risikomanagement) und einen Ph.D.. Sie ist Absolventin der McGill University und der HEC Paris.

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Quelle: Cointelegraph

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