Las instituciones utilizan esta estrategia para ocultar sus órdenes de Bitcoin

Los inversores institucionales y los especuladores que comercian con grandes cantidades de bitcoins están adoptando un nuevo método para ocultar los tamaños reales de sus operaciones.. Lo están haciendo, muchas veces con la ayuda silenciosa de muchos intercambios importantes, para reducir el riesgo de exponer su intención al mercado., sean alcistas o bajistas, que puede provocar movimientos de precios desfavorables.

Avi Felman, jefe de operaciones en BlockTower, tomó nota de uno de esos intercambios en la última semana de diciembre cuando alguien, o posiblemente una institución, compró una cantidad sustancial de bitcoins en el intercambio de criptografía Coinbase, con sede en EE. UU.. sin embargo, el libro de pedidos solo mostraba una oferta constante (orden de compra) para 20-40 bitcoin. Básicamente, se compró una gran cantidad a través de múltiples pedidos pequeños.

"Somone [sic] (@Elon Musk?) ha estado sentado 20-40 bitcoin en la oferta de Coinbase y recargando desde $ 26,800 ”, tuiteó Felman en diciembre. 31.

Avi Felman

Esto tiene implicaciones más amplias para lo que sucede en el mercado.. Eso es porque si una institución publicara un pedido de gran tamaño, Telegrafiaría su posición al resto del mercado., haciendo que los precios se muevan en su contra. Tener pedidos más pequeños, en esencia, engaña al mercado haciéndole pensar que no hay mucho interés en niveles de precios más bajos cuando en realidad hay.

Una estrategia de "recarga" o "recarga" implica dividir un pedido grande en varios lotes pequeños. Por ejemplo, un comerciante que busca comprar 1,000 bitcoin hace una oferta (orden de compra) para 50 y espera que el intercambio ejecute la operación parcial, decir por ejemplo 45, antes de volver a llenar el pedido a 50. El proceso se repite hasta que la cantidad original (1,000 bitcoin) está lleno.

Una institución usa este proceso cuando descarga una gran cantidad al mercado, como lo señaló el investigador y comerciante de seguridad con sede en Polonia Mateusz Rek (@NullZeroX en Twitter).

Según David Lifchitz, director de inversiones de la empresa de comercio cuantitativo ExoAlpha, con sede en París, la estrategia de recarga es similar a "Pedidos de Iceberg,”Que divide un gran comercio en pequeños trozos de pedidos similares a un iceberg real que oculta una mayor masa de hielo debajo de la superficie del océano..

Cuando se procesa un pedido pequeño, el siguiente se envía al mercado. La cantidad de cada lote divulgado puede variar.

Potencial orden de iceberg en Coinbase
Fuente: APÉNDICE:E3

Los datos anteriores proporcionados por APEX, con sede en Reino Unido.:E3, una plataforma de análisis basada en la nube para activos digitales, muestra posibles pedidos de iceberg que aparecieron en Coinbase en las cinco semanas hasta enero. 7, 2021.

Una serie de grandes pedidos aparecieron simultáneamente pero a diferentes precios., una firma típica de iceberg. Por ejemplo, a 4:00 UTC en diciembre. 11, tres órdenes de compra, cada uno por al menos 250 bitcoin, apareció en $17,500, $17,500, y $16,500, respectivamente. En ese tiempo, la criptomoneda se negociaba cerca $17,800.

Ejecución de estas estrategias de sigilo, que ayudan a estabilizar el mercado y ayudan a prevenir cambios significativos, es posible solo a través de algoritmos (comercio de máquinas). Como tal, la mayoría de los intercambios ofrecen apoyo a las instituciones que buscan reservar iceberg o rellenar pedidos.

“Los intercambios prominentes como Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp permite el comercio algorítmico,"Usman Khan, cofundador, y CEO de APEX:E3, una plataforma de análisis basada en la nube para activos digitales para inversores minoristas e institucionales, dijo a CoinDesk, agregar la suposición es que la mayoría de los algoritmos hacen intercambios de iceberg para minimizar la fuga de información.

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“El software monitorea la ejecución de órdenes en tiempo real y reabastece las órdenes hasta que la cantidad definida por el comerciante haya sido comprada / vendida. El tamaño del pedido también puede ser aleatorio en cada recarga.,"Rek dijo.

sin embargo, Los comerciantes sofisticados pueden olfatear iceberg o rellenar órdenes buscando una serie de operaciones con límite. (una orden para comprar o vender bitcoins a un precio específico o mejor) apareciendo continuamente en el libro de pedidos. Por esta razón, las instituciones no dependen de una única plataforma comercial y ejecutan el iceberg en varios intercambios para evitar deslizamientos.

"Generalmente, cuanto mayor sea la mezcla de fragmentos a través de intercambios espaciados en tiempo y tamaño al azar, pero de acuerdo con la liquidez disponible, cuanto mejor sea la ejecución,"Lifchitz de ExoAlpha dijo, "Y hay menos posibilidades de que otros comerciantes puedan orar por el pedido grande que intentarán aprovecharlo".

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Fuente: Coindesk

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