Lo que DeFi debe hacer a continuación para mantener interesados ​​a los actores institucionales

El frenesí de los últimos meses de dinero institucional fluyendo hacia Bitcoin (BTC) ha visto a las criptomonedas llegar a los titulares, al menos como un activo novedoso, como máximo como imprescindible. Indudablemente, existe una tendencia en el mercado hacia una mayor conciencia y aceptación de los activos digitales como una nueva clase de activos invertibles..

Un junio 2020 informe de Fidelity Digital Assets encontró que 80% de las instituciones en los Estados Unidos y Europa tienen al menos un interés en invertir en cripto, mientras que más de un tercio ya ha invertido en algún tipo de activo digital, siendo Bitcoin la opción de inversión más popular.

Un buen punto de partida para los inversores institucionales sería diferenciar entre cripto (Bitcoin, en particular) y productos financieros descentralizados. Hasta la fecha, la mayor parte del interés institucional ha implicado simplemente tener Bitcoin (o futuros de Bitcoin), con pocos jugadores sumergiéndose en productos DeFi más exóticos.

Hay una plétora de razones para la reciente furia de Bitcoin. Algunos citarían la madurez relativa del mercado y el aumento de la liquidez., lo que significa que ahora se pueden realizar intercambios considerables sin que se produzca un movimiento excesivo del mercado. Otros citarían la inusual alta volatilidad, alto retorno y exceso de curtosis positiva (lo que significa una mayor probabilidad de valores extremos en comparación con el mercado de valores) de la clase de activo. También se ha destacado la historia de fondo de Bitcoin y su suministro limitado que lo hace similar al oro digital., haciéndolo cada vez más atractivo en un mundo de precios de activos inflados y políticas monetarias y fiscales rebeldes.

sin embargo, La razón principal del reciente interés institucional en la criptografía es mucho menos filosófica., mucho más práctico y tiene que ver con las regulaciones y la infraestructura heredada.

Las instituciones financieras son viejos gigantes, administrar miles de millones de dólares del dinero de otras personas, y, por lo tanto, están obligados por ley a cumplir una sobreabundancia de reglas con respecto al tipo de activos que poseen., dónde los sostienen y cómo los sostienen.

Por un lado, en los últimos dos años, la industria de la cadena de bloques y las criptomonedas ha avanzado en términos de claridad regulatoria, al menos en la mayoría de los mercados desarrollados. Por otra parte, el desarrollo de la infraestructura de alto estándar que brinda a los actores institucionales un modelo operativo similar al ofrecido en el mundo tradicional de los valores ahora les permite invertir directamente en activos digitales tomando la custodia o indirectamente a través de derivados y fondos. Cada uno de estos representa los verdaderos impulsores para brindar a los inversores institucionales la confianza suficiente para finalmente sumergir sus pies en las criptomonedas.

Mantener vivo el interés institucional: ¿Qué pasa con otros productos DeFi??

Con nosotros. 10-Tesoro del año rindiendo un poco más de 1%, la próxima gran cosa sería que las instituciones consideren invertir en productos de rendimiento descentralizados. Puede parecer una obviedad cuando las tarifas están estancadas y los protocolos DeFi en EE. UU.. las monedas estables en dólares están rindiendo entre 2% y 12% por año, sin mencionar los protocolos más exóticos que se producen al norte de 250% un año.

sin embargo, DeFi está en su infancia, y la liquidez aún es demasiado escasa en comparación con las clases de activos más establecidas para que las instituciones se molesten en actualizar sus conocimientos, y mucho menos sus sistemas de TI para desplegar capital en él. Adicionalmente, hay reales, serios riesgos operativos y regulatorios en lo que respecta a la transparencia, reglas y gobernanza de estos productos.

Hay muchas cosas que deben desarrollarse, la mayoría de las cuales ya están en marcha, para garantizar el interés institucional en los productos DeFi., ya sea en la capa de asentamiento, capa de activos, capa de aplicación o capa de agregación.

La principal preocupación de las instituciones es garantizar la legitimidad y el cumplimiento de sus contrapartes de DeFi tanto a nivel de protocolo como a nivel de ejecución de ventas..

Una solución es un protocolo que reconoce el estado del propietario de una billetera o de otro protocolo y avisa a la contraparte si se ajusta o no a sus requisitos en términos de cumplimiento., gobernancia, responsabilidad y también auditoría de código, ya que se ha demostrado una y otra vez el potencial de los actores malintencionados para explotar el sistema.

Esta solución deberá ir de la mano con un proceso de seguro para transferir el riesgo de error., por ejemplo, en validación a un tercero. Estamos comenzando a ver la aparición de algunos protocolos de seguros y productos de seguros mutualizados., y la adopción y la liquidez en DeFi deben ser lo suficientemente grandes para prevenir las inversiones a tiempo, dinero y experiencia para desarrollar plenamente productos de seguros institucionales viables.

Otro lugar que se debe mejorar es la calidad e integridad de los datos a través de oráculos confiables y la necesidad de aumentar la confianza en los oráculos para lograr niveles de cumplimiento de informes.. Esto va de la mano con la necesidad de análisis sofisticados para monitorear las inversiones y la actividad en la cadena.. Y no hace falta decir que se necesita más claridad sobre la contabilidad y los impuestos por parte de ciertos reguladores que aún no han emitido una opinión..

Otro problema obvio se refiere a las tarifas y el rendimiento de la red., con solicitudes que van desde unos pocos segundos hasta minutos de dos dígitos según la congestión de la red, y tarifas que oscilan entre unos pocos centavos y 20 dólares. Este es, sin embargo, siendo resuelto con planes para el desarrollo de Ethereum 2.0 en los próximos dos años y también la aparición de blockchains más adaptadas a transacciones más rápidas y tarifas más estables.

A final, Un punto algo divertido sería la necesidad de mejorar la experiencia del usuario / las interfaces de usuario para convertir protocolos y códigos complejos en una forma más fácil de usar., interfaz familiar.

La regulación importa

A la gente le gusta comparar la revolución blockchain con la revolución de Internet. Lo que no recuerdan es que Internet interrumpió el flujo de información y datos., Ambos no estaban regulados y no tenían infraestructura existente., y es solo en los últimos años que se adoptaron tales regulaciones.

La industria financiera, sin embargo, está fuertemente regulado, más aún desde 2008. En los Estados Unidos, Las finanzas están tres veces más reguladas que la industria de la salud.. Finanzas tiene una infraestructura y un sistema operativo heredados que hacen que sea extremadamente difícil de interrumpir y tedioso de transformar.

Es probable que en la próxima 10 años, veremos una bifurcación entre instrumentos y protocolos que están completamente descentralizados, instrumentos totalmente de código abierto y totalmente anónimos que deberán encajar en el marco estricto de la estricta regulación y la infraestructura arcaica de los mercados financieros, resultando en una pérdida de algunas de las características anteriores en el camino.

Esto de ninguna manera ralentizará el fantástico ritmo de creatividad y la implacable, innovación acelerada en el sector, ya que se anticipa una gran cantidad de productos nuevos en el espacio DeFi, productos que ni siquiera hemos predicho. Y dentro de un cuarto de siglo, una vez que DeFi se haya adaptado primero a los mercados de capitales y luego los haya absorbido, se desatará todo su potencial, conduciendo a una fricción, descentralizado, sistema de autogobierno.

La revolucion esta aqui, y está aquí para quedarse. Sin lugar a dudas, las nuevas tecnologías han cambiado la industria financiera de un sistema sociotécnico, controlado a través de relaciones sociales, a un sistema tecnosocial, controlado a través de mecanismos técnicos autónomos..

Hay un buen equilibrio que se debe alcanzar entre las tecnologías basadas en, cripto de ritmo rápido y anticuado, sistemas fiat regulados. Construir un puente entre los dos solo beneficiará al sistema en su conjunto.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión.. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Las vistas, Los pensamientos y opiniones expresados ​​aquí pertenecen únicamente al autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph..

Ámbar Ghaddar es el fundador de AllianceBlock, un mercado de capitales descentralizado compatible a nivel mundial. Con una vasta experiencia en la industria de los mercados de capitales durante la última década., Amber comenzó su carrera en el gigante de la banca de inversión Goldman Sachs., antes de mudarse a JPMorgan Chase, donde ocupó una serie de roles diferentes en soluciones estructuradas, estrategias de negociación macro sistemática y negociación de renta fija. Amber obtuvo un B.Sc. en ciencia y tecnología antes de graduarse con tres maestrías (neurociencias, microelectrónica y nanotecnologías, y gestión de riesgos internacionales) y un doctorado. Se graduó de la Universidad McGill y HEC Paris..

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Fuente: Cointelegraph

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