La saga GameStop ouvre la voie à un nouvel ordre financier décentralisé

Chaque transformation significative s'accompagne d'un nouvel ensemble d'outils, celui qui est toujours surprenant à l'époque et évident avec le recul. Bitcoin (BTC), le changement climatique et GameStop sont tous des exemples de la manière dont l'action de masse pousse à des, pas évolutif, action. On voit aussi que ce sont des vecteurs individuels du même mouvement, mettre en évidence les parties inefficaces du système hérité et les solutions induites par une agrégation d'individus ayant une croyance collective.

Ce qui est si frappant, mais pas inattendu, est-ce que certains de ces événements ont mis en évidence le caractère opaque des systèmes centralisés. Ils suivent la tendance récente d'entreprises comme Reddit, Robinhood et E-Trade limitant l'accès des utilisateurs à des plates-formes entières ou à des fonctionnalités spécifiques. L'épisode GameStop a montré comment les systèmes centralisés pouvaient orienter les processus de négociation et désavantager injustement les investisseurs de détail au profit des institutions héritées.. Spécifiquement, il a mis en évidence une quantité surprenante d'exigences de garantie sur les courtiers - comme Robinhood - par les sociétés de compensation. Le raisonnement en était le maintien de niveaux de marge suffisants.

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Une autre chose qui est ressortie est que des courtiers comme Robinhood, fidélité, Commerce électronique, Charles Schwab et TD Ameritrade se livrent à une pratique très controversée appelée «paiement à la commande» qui pourrait conduire à un front running. Dans ce processus, Les sociétés de tenue de marché comme Citadel Securities paient des frais à un courtier pour accéder aux ordres passés par les commerçants de détail. Une fois groupé, ces ordres permettent aux market makers d'accéder à des informations sur les potentiels à court terme, mouvements de prix futurs. Y a-t-il un avantage pour le commerçant de détail? Comme le disent les sociétés de courtage: Oui, car cette pratique permet des transactions sans commission.

Bien que ces pratiques soient courantes dans l'internet traditionnel et la finance dans un contexte restreint, les choses peuvent devenir incertaines lorsque nous adoptons une perspective plus large des implications similaires de la censure dans d'autres domaines de notre société.

En réponse à ce système cassé, des alternatives décentralisées viables créent la condition préalable à un exode massif, marquant une réduction historique des structures centralisées. Finance décentralisée, ou DeFi, et échanges décentralisés, ou DEX, jouent un rôle important dans cette transformation plus large, s'attaquer à l'opacité inhérente aux systèmes financiers existants et aux inconvénients qui en résultent pour les participants communs.

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DeFi et DEX peuvent-ils être une alternative équitable à la finance traditionnelle?

La nature décentralisée de la technologie blockchain confère une résistance à la censure. Il permet ainsi des applications où la capacité d'acteurs centralisés - tels que Robinhood - à restreindre les commerçants peut simplement être conçue.. La nature open-source et auditable d'un écosystème décentralisé rendrait ces mouvements évidents et entraînerait le discrédit de ces échanges par ses utilisateurs.. Donc, Les DEX offrent la promesse d'une fonction d'échange résistante à la censure où les utilisateurs, quel que soit le statut commercial ou institutionnel, peut participer conceptuellement sur un terrain de jeu beaucoup plus uniforme.

L'innovation autour des DEX en est encore à ses débuts et à ses débuts. Mais, il a le potentiel de permettre à des participants disparates d'accéder sans entrave à un monde illimité d'échange d'actifs, pas seulement pour les jetons blockchain traditionnels mais aussi pour les actions publiques, produits de base, dérivés et - oui en effet - même finalement GameStop, si les utilisateurs l'exigent.

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De nombreux fondateurs de l'espace affirment que les inégalités de la finance traditionnelle les ont motivés à construire leur part de l'écosystème DeFi. Pack Alex, l'associé gérant de Dragonfly Capital, m'a dit:

«L'objectif de DeFi est de reconstruire le système bancaire pour le monde entier dans cette ouverture, moyen sans permission. Vous n'obtenez ce coup que tous les 50 ans."

Dans 2014, Harsh Patel de la Bitcoin Foundation a publié un article intitulé «Un échange décentralisé basé sur une chaîne de blocs,"Décrivant comment le code, pas des institutions, pourrait gérer le marché commercial. L'idée n'était pas nouvelle, mais cela est arrivé à un moment où les marchés de la cryptographie faisaient face à des difficultés. Mt. Gox, ainsi que de nombreux autres échanges cryptographiques centralisés, rencontré sa disparition entre 2011 et 2014 par des piratages et la perte des actifs de ses utilisateurs.

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Pour éviter les failles inhérentes aux échanges centralisés, un certain nombre d'entrepreneurs ont cherché à lancer des DEX, soutenir ce qui deviendrait les valeurs fondamentales de DeFi: transparence, un accès sans entrave aux opportunités de trading et aux marchés, et la possibilité de participer à la prise de décision dans les plates-formes qu'ils utilisent grâce à la propriété de jetons de gouvernance.

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L'avenir est décentralisé

Les premiers protocoles DEX fonctionnaient en utilisant des contrats intelligents pour faciliter le trading de crypto-monnaie dans des transactions directes d'égal à égal. toutefois, défis, y compris le manque de liquidité et une mauvaise expérience utilisateur, empêché les DEX de devenir des plates-formes viables pour les utilisateurs. Aujourd'hui, Les protocoles DEX itératifs et innovants ont fait des progrès considérables pour surmonter ces défis et se préparent à avoir des interfaces de négociation familières aux marchés traditionnels. Par exemple, les traders d'aujourd'hui peuvent acheter des crypto-monnaies avec des soldes de cartes et de comptes bancaires directement avec des rampes d'activation / de désactivation fiat qui convertissent la monnaie fiduciaire en crypto-monnaie et vice versa.

en plus, les DEX bientôt lancés introduiront des fonctionnalités pertinentes pour les marchés traditionnels, telles que l'analyse de marché, et des outils de trading comme les graphiques de liquidité, volume des transactions et profondeur du carnet d'ordres. Ces fonctionnalités fournissent aux utilisateurs des données objectives en temps réel et des informations sur le paysage commercial..

Dans ce nouveau système financier, Les DEX qui utilisent des market makers automatisés - comme Uniswap ou 1inch - génèrent des règles du jeu égales pour tous les participants. Il n'y a pas de courtier, chambres de compensation ou teneurs de marché centralisés; les transactions sont réglées peer-to-peer ou peer-to-protocole sans arbitres, sauf ceux codifiés par des contrats intelligents. Et de manière critique, il n'y a pas de règles différentes pour différents groupes de joueurs.

L'accès est également amélioré. Alors que sur les marchés traditionnels, il peut être difficile d'accéder à l'entrée en raison des exigences complexes d'accréditation, un DEX typique nécessite peu ou pas d'informations privées de la part de l'utilisateur. Ces normes offrent un avantage de pseudonymat et une mesure de protection de la vie privée qui autrement n'est pas garantie lors de la remise de vos données personnelles, informations identifiables à un courtier centralisé. toutefois, cela pourrait changer avec l'arrivée de nouvelles lois anti-blanchiment dans DeFi et l'environnement réglementaire restant incertain. Mais, les équipes travaillent sur des solutions pour répondre à la fois aux exigences de conformité et au désir de confidentialité d'un individu, qui permet aux utilisateurs de conserver la pleine propriété de leurs actifs et de leurs droits d'identité, et accorde des autorisations spécifiques aux entreprises pour vérifier leur identité.

Si la saga GameStop s'avère être plus qu'une simple anomalie momentanée, nous pourrions assister actuellement à l'émergence d'un changement profond du système financier ou à la création d'un système entièrement nouveau. En tant que sociétés de technologie financière, il était plus facile pour les consommateurs de participer aux marchés financiers, Les DEX s'attaquent aux failles des marchés centralisés. À certains égards, cette génération de DEX pourrait devenir le nouveau Robinhood. C'est peut-être l'un de ces moments où les gens, et non l'héritage institutionnel, définira le futur.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d'investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu'ils prennent une décision.

Les vues, les pensées et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l'auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.

Elvina Kamalova est directeur des investissements chez Aludra Capital, une société de gestion d'investissement en actifs numériques basée à San Francisco. Elvina a une expérience dans les investissements dans les actifs numériques, gestion de portefeuille et développement de produits fintech. Elle est la récipiendaire du Prix du président pour le bénévolat, présenté par l'ancien président Barack Obama. Elle soutient les entrepreneurs sous-représentés et l'éducation des filles en STEM et croit en l'importance de développer des solutions pour réduire l'écart de richesse et favoriser le progrès humain.

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La source: Cointelegraph

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