所有者はほとんどトークンを販売できないため、Feiプロトコルはバグに苦しんでいます

水曜日の暗号市場の修正はFEIプロジェクトに大きな負担をかけました, 市場の混乱に直面しても安定したままであるアルゴリズムのstablecoinを作成する最新の試み. プロトコルの特定のメカニズムのため, FEIトークンは、その主要な流動性プールがトークンの負の価格を引用しているため、販売できなくなりました.

Feiプロトコルは最近開始されたプロジェクトであり、FEIトークンを販売することにより、数十億の流動性と総価値が即座にロックされています, プロトコル制御値の概念を使用して米国とのペグを維持するアルゴリズムのstablecoin. ドル.

プロトコルの機能にとって重要なのは、ETH-FEIユニスワッププールです。, これは主にプロトコルによって制御されます. プールは、ETH-USDCプールの価格を可能な限り厳密に追跡するように明示的に設計されています. プロトコルは、FEIバイヤーから受信したEtherのほとんどをETH-FEIインセンティブプールに送信します, 理想的には、取引を容易にするために十分な流動性を供給します.

ペグを維持するには, プロトコルは、インセンティブプールを通じて発生する可能性のある販売量を制限します. これは、販売で使用されたFEIトークンのかなりの部分を燃やすことによって発生します, 実効価格を大幅に引き下げる結果となった. 燃焼ペナルティは、FEI価格の距離の2乗に等しい $1 ペグ—の価格で $0.9, ペナルティはおよそです 100%. 逆説的にさらに逸脱すると、価格がマイナスになります, これは、FEIの売り手がFEIを保持する「特権」に対してETHで買い手に支払う必要があることを意味するはずです. 実際には, 交換取引はこれらの価格条件の下で単に失敗し、誰もこのプールでFEIを販売することはできません.

状況はバンテンによって強調されました, Yearn.financeのコア開発者, インセンティブプールでのフェイの実効価格のチャートをまとめた人:

ソース: バンテンの ツイッター フィード.

別の失敗した実験, または一時的なしゃっくり?

非常に積極的な燃焼ペナルティは、プロジェクトの主要な流動性プールを意味します, 持ちこたえる $1 プロトコル制御のEtherで10億, FEIの販売には使用できません. トークンには現在、2つの主要な並行市場があります: FEI-DAIUniswapプールとMXC集中型取引所. ダイプールで, FEIはまだで取引されています $0.76 しかし、それは持っているだけです $11 総流動性百万, MXCはサポートしています $500,000 上記の範囲の流動性 $0.7. あることを考えると 2.4 循環している10億のFEIトークン, 現在販売できるのは供給品のごく一部のみです.

Feiプロトコルには、強力な支援者とアドバイザーが多数います。, a16zのような投資家を含む, Coinbase Ventures, 新生, フレームワークベンチャーとバックリーベンチャー. ロバート・レシュナー, コンパウンドアンドロボットベンチャーズの創設者, 著名な後援者でもあります. 彼は、FEIをいくらでも購入することを公約しました。 $0.7, そしてこれまでのところ, 誰も彼を申し出に応じなかったようです.

Cointelegraphとの会話で, レシュナーは、バグのためにプロトコルが不安定な状態にあると説明しました:

「フェイはインセンティブを使ってペグを維持しています, ユーザーが以下で販売した場合にペナルティを適用する $1, ユーザーが以下のFeiを購入したときにリベートを支払う $1. 脆弱性が発見されたため、昨日購入リベートメカニズムが無効になりました; 当面, フェイは機能していません。」

確かに, プロトコルのホワイトペーパーでは、ペグを維持するための「飴と鞭」のアプローチについて詳しく説明しています。, 以下で購入したトレーダーに追加のFEIが提供されます $1 マーク. 水曜日の初め, チームは、脆弱性のためにメカニズムの「ニンジン」部分を無効にしたと報告しました.

伝統的な金融から手がかりを取る

明らかな複雑さにもかかわらず, フェイのメカニズムは、ほとんどの法定通貨と同様の原則に基づいています, 中央銀行は、強い売り圧力の時期に自国通貨の価値を裏付けるために、金と外貨の独自の準備金を使用することがよくあります。. 販売に対する直接の制限も新しいものではありません, レバノンのような国と, ベネズエラとトルコは、通貨の価値を安定させるために厳格な資本規制を制定する最近の例を提供しています.

最終的に, 準備金ベースのメカニズムの成功は、通貨に対する市場の全体的な信頼に依存します. トルコ政府は、リラの衰退を食い止めようと長年試みた後、その準備金をほとんど使い果たしました。.

全てを考慮に入れると, ホルダーは忍耐強いままのようです. フェイの流動性に対する厳しい制限を考えると, それが比較的近くで取引されているという事実 $1 まだ誰も彼の申し出でレシュナーを取り上げていません, プロジェクトの良い兆候です. バグが修正された後、実験が最終的に成功するかどうかはまだ未解決の問題です.

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ソース: コインテレグラフ

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