プロジェクトはセキュリティリスクを評価します, 流動性プールトークン担保のメリット

複数の分散型ファイナンス (DeFi) プロジェクトは、安定したコインおよび貸付サービスの担保として流動性プロバイダートークンを許可する計画を進めていますが、専門家は、この方法でLPトークンを使用することに関連するセキュリティ上の考慮事項が複雑になる可能性があると警告しています.

LPトークンは、自動マーケットメーカーの流動性プロバイダーに配布されます (AMM) 流動性プールにおけるプロバイダーの持分を表すため. プロバイダーは、撤退時に支払われる取引およびプロトコル料金でインセンティブを与えられます.

多くの場合、収穫量農業取引のサイクルの最後の停車地ですが, 現在、複数のDeFiプラットフォームがそれらを担保として使用することを検討しています, MakerDAOを含む, Aave, およびBadgerDAO—収穫農家にとって「サイクルを継続する」動き, BadgerDAOのChrisSpadaforaによると.

サイクルの別のステップ

「私たちのようなグループが言うことができるとき, "ああ, この非流動的な位置のロックを解除できます, あなたが行って追加の戦略を取ることができるようにそれに対して借ります […] それが面白くなるところです,彼は先週のコインテレグラフとのインタビューで言った.

BadgerDAOはstablecoinのリリースを計画しています—現在のコミュニティの推測では、CLAWSという名前になります—流動性プロバイダーはLP担保に対して請求できるようになります.

この流動性を解き放つことの潜在的なメリットは、個々のトレーダーだけでなく、重要です。. ジョーダンギュスターブ, 融資プラットフォームAaveのCOOは、エコシステムを拡大し、DeFiの注意深く監視されている合計値がロックされているような数字を膨らませる可能性があると述べています (TVL).

「DeFiTVLは、人々がLPトークンの担保ユーザーに貸し出すことをいとわない限り成長する可能性があります。, つまり、ETH / WBTCを担保として使用するのに十分な流動性がある場合, そうすれば、LPトークンで簡単に3倍の長さになり、追加の流動性を使用してUNIをファームできます。 / 寿司 / [バランサー]," 彼は言った.

追加のリスク

しかしながら, TarunChitraによると, DeFiリスク分析会社Gauntlet.Networkの創設者兼CEO, LPトークンを担保として使用すると、預金者とプラットフォーム設計者が留意する必要のある特定の考慮事項が促されます.

「貸し手が資産の1つを管理するのは理にかなっています (例えば. ETH / DAILP株のレバレッジを許可するメーカー), レバレッジ比率は透明に知られているので貸し手. より複雑な導関数を作成したい場合にも意味があります, しかし、もっと注意する必要があります。」

Chitraは、LPトークンがカスケードにつながる可能性がある最悪のシナリオを説明しました, DeFiエコシステム全体のデフレ清算. この場合, 「LPトークン債務のデフォルト, LPトークンは清算されます, いくつかのペアの流動性を下げる, 継続的なサイクルで直接清算をより高価にする」.

SpadaforaとGustaveはどちらも、オラクル攻撃を取り巻く追加のリスクについて警告しました, Uniswap v1の担保を許可することを選択したときに、Aaveが詳細に調査したトピック, Etherの流動性プールの原資産を評価する独自の価格発見メカニズムを開発するところまで進んでいます.

「すべてのLPトークンが適しているわけではありません (担保として), 同じように、すべてのトークンが適切であるとは限りません. プロセスでレビューするトークンが基本的に2つある場合の2倍の注意を払う必要があります,」とギュスターブは言った.

ギュスターブは、Aaveコミュニティメンバーが, zer0dot, Aaveの担保としてv2トークンをサポートするUniswap市場を推進するのに十分な提案力をガバナンスに蓄積しました.

MakerDAOとアナグマと同じように, Aaveの提案は非常に人気があるようで、まもなく実装に移行する可能性があります.

より多くの流動性, より多くのセキュリティ

スマートコントラクトリスクの追加レイヤーとそれに伴うセキュリティ上の懸念にもかかわらず, Spadaforaは、適切なデューデリジェンスとコミュニティの信頼によって最終的に管理できると考えています.

「はい、それはリスクを高めますが、やはりプラットフォームに帰着します. より長い期間, セキュリティの姿勢と評判が最も重要です," 彼は言った.

一方、チトラ, 流動性供給の経済学を広範囲に研究した人, 注意を促し、担保としてLPトークンを使用するプロジェクトの急増が心配になる可能性があると述べています.

「多くのプロトコルがそれを無計画に実装しているようで、それは神経を痛めています. Makerは彼らのLP株の借り入れに熱心に取り組んでいるように見える唯一の場所です。」

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ソース: コインテレグラフ

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