전문 트레이더는 글로벌 암호화의 바다가 필요합니다, 수백 개의 호수가 아니라

Coinbase의 IPO 발표는 Fortune Magazine에서 "암호화 산업의 이정표"로 환영 받았습니다.. 인터넷의 합법성을 알리는 Netscape IPO 발표와 유사, Coinbase의 임박한 공모는 cryptocurrency 거래가 합법적이라는 일반 대중에게 신호를 보냅니다., 증권 거래위원회의 관점에서 합법적이고 안전한. 그리고 지금, 투자자는 미국에서 가장 큰 암호 화폐 거래 플랫폼에서 주식을 소유 할 수 있습니다..

결과적으로, 많은 사람들이 Coinbase에 대한 투자를 암호 화폐 거래의 미래에 대한 투자로보고 있습니다.. 미국 최고 볼륨. 암호 화폐 거래소, 그 다음으로 가까운 미국의 3 배에 달하는. 경쟁자. 미국에서 가장 큰 것. 세계의 리더가되어야합니다. 외, 그것은 아니다. 그리고 기존의 지혜와 현재의 시장 현실은 매우 멀리 떨어져 있습니다..

암호 화폐 거래 플랫폼 시장의 뉘앙스를 이해하기 위해, 몇 가지 중요한 사실을 이해해야합니다.

이는 현재 시장 성숙도와 오늘날 기관 암호 화폐 거래자들이 직면하는 문제를 형성하는 중요한 의미입니다.. 거래자가 글로벌 거래 시장에 접근 할 수있는 단일 거래소가 없습니다., 국경 간 가격 발견, 글로벌 최저가, 글로벌 유동성 또는 분산 형 거래 시장.

암호 화폐 거래 시장은 여전히 ​​우세한 플레이어없이 매우 분열되어 있습니다.

함께, 상위 5 개 암호 화폐 거래소는 41% 총 글로벌 거래량의. 코인베이스, 미국 최대 거래소, 생성 만 2.1% 글로벌 볼륨. 미국 1 위 거래소. 전 세계적으로 19 위. 글로벌 시장에서, 더 성숙한 시장에서 기대할 수있는 지배적 인 플레이어는 없습니다..

위의 데이터에 따르면, 뉴욕 증권 거래소의 글로벌 주식 거래 점유율은 12 Coinbase의 배보다, 그리고 상위 2 개 미국. 증권 거래소는 이상을 설명합니다 50% 전 세계 일일 거래량, 미국 상위 2 위는. 암호 화폐 거래소는 3% 글로벌 거래량의.

기존 주식과 비교, 암호 화폐 시장도 매우 세분화되어 있습니다.. 상위 2 개 증권 거래소는 51% 일일 거래량, 상위 3 개의 암호 화폐 거래소는 27% 일일 거래량.

통합 된 글로벌 거래 시장이 존재하지 않습니다.

암호 화폐 거래 시장은 아직 초기 단계입니다.. 기관 트레이더 및 독립적 인 전문 트레이더와의 대화를 기반으로합니다., 기관은 아직 단일 플랫폼에서 사용할 수없는 기관 수준의 기능을 요구하고 있음을 알게되었습니다., 같은:

  • 글로벌 가격 발견 — 예 :, 현지 통화로 표준화 된 글로벌 시장의 가격.
  • Global Best Bid and Offer — 글로벌 주문서, 현지 통화로 외환 및 수수료에 대해 정규화.
  • 글로벌 유동성 접근 — 글로벌 유동성 접근, 하나의 거래소뿐만 아니라.

각 거래소는 서로를 연결하는 "운하"가없는 자체 거래 "호수"입니다.. 미국에서., 상인은 다음과 만 거래 할 수 있습니다. 2.1% 글로벌 사용자, 다른 미국과 ​​완전히 분리되고 구별되는 주문서. 거래 시장-예 :, Coinbase와 Kraken.

글로벌 거래량, 유동성 및 가격 발견은 여러 국가 및 대륙의 여러 거래소에서 여러 계정을 관리 할 수있는 사람에게만 제공됩니다.. 법률 및 기술 리소스를 연결하는 것은 어려운 일입니다..

분명히, 상인은 하나의 혜택을받을 것입니다, 단일 통화로 표준화 된 글로벌 오더 북은 대규모 블록 거래를 실행하는 데 필요한 유동성과 함께 최고의 글로벌 가격을 발견합니다.. 업계는 전통적인 증권의 National Best Bid and Offer와 동등한 암호 화폐를 절실히 필요로합니다..

중앙 집중식 거래소는 거래 그림의 일부일뿐입니다.

바이 낸스와 코인베이스는 구매자의 주문과 판매자의 주문을 일치시키는 중앙 집중식 거래소입니다., 거래 실행 및 계정 정산. 고객의 암호화 자산은 거래소에 의해 보관됩니다., 사용자는 동일한 거래소에서 다른 사용자와 만 거래합니다.. 전체적으로도, 중앙 집중식 거래소는 전체 디지털 자산 거래량을 포착하지 못합니다..

탈 중앙화 거래소가 증가하고 있기 때문입니다., P2P 거래 활성화 (또는 스왑), 거래자간에 자산이 직접 교환되는 경우, 일반적으로 고객을 알지 못함. 한 지점에서 2020, Uniswap의 거래량은 Coinbase의 거래량을 초과했습니다.. DEX가 CEX와 균등 한 기반을 확보 할 수 있습니다., 따라서 DEX를 고려하지 않고는 암호 화폐 거래 시장 전체를 파악할 수 없습니다..

DEX 가격 발견과 유동성을 거래에 통합하는 방법을 알아내는 CEX는 중요한 이점을 가질 것입니다..

탈 중앙화 거래소가 성장하고 있지만 확장 할 수있는 인프라가 부족합니다.

탈 중앙화 거래소는 약 15% 총 암호 화폐 거래량의 (2 월 CoinMarketCap 데이터 기준. 16, 2021). DEX 거래는 빠르게 성장하고 있습니다, Uniswap의 거래량이 Coinbase를 능가하는 2020 — 단지로 달성 한 업적 20 직원. 오늘, 금성은 Binance와 함께 트렌드입니다, 글을 쓰는 시점에서 24 시간 거래량으로 시장을 선도하는.

전문 트레이더는 지갑 간 보안을 위해 DEX를 평가할 수 있습니다., 또는 P2P, 거래. 하나, 두 가지 문제가 있습니다. 먼저, 상대방 KYC없이, 기관 거래자는 DEX에서 거래 할 수 없습니다.. 둘째, DEX를 지원하는 퍼블릭 체인 기술은 교환 거래보다 느리고 비쌉니다..

기관 투자자는 더 빠른 DEX가 필요합니다., 낮은 수수료와 강력한 KYC 절차. DEX는 더 빠르게 구축되어야합니다., 기관 거래자를 유치하기위한 저렴한 블록 체인.

진정한 중앙 집중식 거래소는 없으며 브로커 만 있습니다.

더욱 혼란스러운 문제, 오늘날의 암호 화폐 거래소는 사실 이라기보다는 지역 브로커와 비슷합니다., 글로벌 거래소. 예를 들면, 비교 및 대조 거래 Apple (AAPL) E-Trade 대 비트 코인 거래 (BTC) Coinbase에서.

미국의 전문 상인. BTC 거래를 추구하는 것은 Coinbase를 통해 글로벌 시장의 작은 부분에만 액세스합니다.. 가격 발견 및 유동성은 Coinbase의 BTC / USD 오더 북에서만 가능합니다.. 위에 97% 세계 공급의, 수요, 가격 발견 및 유동성은 수백 개의 다른 거래소를 통해서만 접근 할 수 있습니다..

요약하자면, Coinbase에서 Bitcoin을 판매하는 것과 비교하여 E-Trade에서 Apple을 판매하는 경우:

  • E-Trade는 나스닥에 주문을합니다, 거의 캡처 100% AAPL 현물 거래.
  • Coinbase는 자체 주문서에 주문을합니다., 캡처하는 2.1% 모든 글로벌 거래의.

진정한 글로벌 암호 화폐 거래 시장은 없지만 수백 개가 더 작습니다., 현지 시장. AAPL이 300+ 다른 교환, 각각의 구매자와 판매자가 있습니다.. 이것은 글로벌 암호화 시장의 현재 상태입니다.

이것의 문제는 두 가지입니다. 먼저, CEX 거래는 분산 자산의 많은 이점을 제거합니다.. 둘째, 암호 화폐 거래는 수백 개의 개별 거래 "호수"로 분리되며, 각각 고유 한 현지 법정 화폐 / 암호화 공급 및 수요가 있습니다..

분산화는 단일 엔티티가 암호 화폐를 완전히 제어 할 수 없도록합니다.. 사용자는 토큰 상장 권한을 관리하는 중앙 집중식 거래소에 입금 할 때 상당한 제어 권한을 부여합니다., 관리인, 주문 매칭 및 실행, 및 중개 서비스.

이 중앙 집중식 전력은 보안 및 규정 준수 위험을 나타냅니다., 시장 비판을 불러 일으켰습니다.. 사실로, 아시아-태평양 거래자들은 CEX 거래에 대한 저항을 보여주기 위해 몇 가지 코인 인출 캠페인을 시작했습니다.. 젊은 세대는 중앙 집중식 권력을 싫어하고 도전에 도전합니다., 최근 미국의 소매 단락 전쟁에서 입증 된 바와 같이.

중앙 집중식 거래소는 또한 글로벌 시장에 대한 접근이 제한되고 심각하게 제한됩니다.. 왜? 교환, Coinbase 및 Gemini와 같은, 제한된 지역의 사용자 허용 (미국. 뿐) 제한된 명목 화폐 거래 쌍 (미국 달러 만) E-Trade와 달리, 거래자들에게 다양한 거래소에 대한 문을 열어줍니다., 주식, 교환 거래 펀드 등. 대조적으로, CEX는 다른 모든 사람에게 문을 닫습니다., 가격 발견 및 유동성을 심각하게 제한, 더 높은 스프레드로 이어집니다., 낮은 유효 노출 률, 더 높은 미끄러짐과, 일반적으로, 비효율적 인 시장. Best Bid and Offer의 개념은 아직 암호 화폐 세계에 존재하지 않습니다., Coinbase의 BBO는 Gemini의 BBO와 동일하지 않기 때문에, 바이 낸스 또는 후 오비.

전문 상인은 서비스를받지 못하고 있습니다.

전문 트레이더의 관점에서, 필요한 시장 성숙도 및 글로벌 거래 기능은 아직 사용할 수 없습니다.. Cryptocurrency 거래 시장 세분화는 초기 단계입니다., 전문 트레이더의 요구는 충족되지 않습니다.: (1) 그들은 글로벌 시장에 효율적으로 접근 할 수 없습니다; (2) 그들은 글로벌 시장에서 최고의 가격에 접근 할 수 없습니다, 기관 수준의 유동성에 접근 할 수 없습니다..

더욱이, 온 보딩 중 KYC가 부족하여 기관 거래자에게는 DEX 거래가 아직 실행되지 않습니다.. 아직, 평균 Uniswap 거래자는 훨씬 더 활동적입니다.. Uniswap 사용자는 완전히 온 체인입니다., 개방적이고 투명한, 그리고 그것의 300,000 사용자는 Coinbase보다 더 많이 거래합니다., 가지고 있다고 주장하는 35 백만명의 사용자. 따라서, 고래 시장 전체가 중앙 집중식 거래소 밖에서 거래되고 있습니다., Uniswap 및 DEX 사용자가 주로 개인 투자자라는 시장의 오해를 완전히 뒤집습니다..

진정한 글로벌 커버리지를 제공하는 거래 시장이 없습니다., 소매 및 기관 거래자는 진정한 글로벌 시장에 접근 할 수 없습니다.. 그리고 기관 수준의 DEX 거래를 제공하는 거래 시장이 없습니다..

자산 디지털화는 성장을 주도 할 것입니다

업계의 합의는 자산의 지속적인 디지털화가 불가피하다는 것입니다.. 비트 코인과 이더 (ETH) 현재 암호 화폐 거래 시장의 주요 거래량을 구성하는 블록 체인 네이티브 토큰입니다.. 그러나 암호 화폐 시가 총액은 Apple의 절반도되지 않습니다..

주식 시장은 아직 개발되지 않은 디지털 자산 시장에 비해 거의 무시할 수 있습니다.. 기회는 크지 만, 결과를 예측하기에는 너무 이르다.

많은 거래소가 거래자들을 규정 준수 위험에 노출시킵니다

세계 최고의 거래소 중 일부는 논쟁의 여지가있는 다수의 토큰 거래를 허용합니다.. 많은 거래소의 자금 세탁 방지 규정이 충분히 강력하지 않습니다.. 일부 국가에서 라이센스가 있다고 주장 함에도 불구하고, 단일 국가에서 교환 라이센스를 사용하여 전 세계 사용자에게 파생 상품 거래를 제공하는 합법적 인 준수를 상상하기 어렵습니다.. 이러한 컴플라이언스 위험은 일부 거래소의 위치 안정성에 심각한 문제를 제기합니다., 얼마 전, 파생 상품 시장 환경은 BitMEX가 기소 된 후 급격히 변화했습니다., 사용자 손실 및 거래량 감소.

기관 급 교환 기술의 혁신은 아직 널리 사용되지 않습니다.. 볼륨 순위는 오늘의 이야기를 알려줍니다.. 내일의 이야기는 진정한, 글로벌 최고 입찰 및 제안 가격 발견, DEX 가격 및 유동성에 대한 기관 액세스, 단일 플랫폼에서 글로벌 거래 전략을 실행할 수있는 능력.

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다.. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다, 독자는 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다..

관점들, 여기에 표현 된 생각과 의견은 저자의 것이며 반드시 Cointelegraph의 견해와 의견을 반영하거나 대표하는 것은 아닙니다..

수 하오 한 Apifiny의 CEO입니다, 글로벌 유동성 및 재무 가치 이전 네트워크. Apifiny 이전, Haohan은 주식 시장의 적극적인 투자자이자 디지털 자산 시장의 거래자였습니다.. Haohan은 Columbia University에서 컴퓨터 과학을 부전공으로 운영 연구 학사 학위를 받았습니다..

광고를 차단하자! (왜?)

출처: 코인 텔레그래프

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