Ethereum ETF's zijn hier, bouwkwestie voor Amerikaanse goedkeuring van BTC- en ETH-fondsen

In tegenstelling tot zijn buurman in het zuiden die blijft uitstellen, Canada lijkt crypto-activa in een stroomversnelling te brengen - zoals vorige week opnieuw duidelijk werd in het regelgevende groene licht voor drie nieuwe Ether (ETH)-op de beurs verhandelde fondsen, De eerste van Noord-Amerika.

“Met een gemakkelijk toegankelijke ETF in Canada verandert het concurrentielandschap,”Campbell Harvey, hoogleraar internationaal zakendoen aan de Fuqua School of Business van Duke University, vertelde Cointelegraph. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission zal de druk voelen om binnenkort een op cryptocurrency gebaseerde ETF goed te keuren, misschien binnen enkele maanden, zei Harvey.

“Het wordt steeds moeilijker om de argumenten te verdedigen om crypto uit te sluiten,”Legde hij verder uit, toevoegen: “Overweeg een institutionele belegger die een goed gespreide portefeuille wil. Natuurlijk, dat portfolio zou namen bevatten als Apple met $2 biljoen aan marktkapitalisatie. Maar hoe zit het met crypto?"

In april 17, Doel Investeringen, Evolve ETF's en CI Global Asset Management zijn allemaal goedgekeurd door Canadese toezichthouders om Ether ETF's te lanceren. Dat evenement, terwijl ze door de meesten positief worden bekeken, roept nog steeds een paar vragen op.

Hoe, of helemaal niet, verschilt een Ether ETF echt van een Bitcoin (BTC) ETF? Zou het dezelfde doelmarkt hebben of hetzelfde succes in beheerd vermogen als de Purpose Bitcoin ETF?, bijvoorbeeld, die heeft aangetrokken 1.23 miljard Canadese dollars ($983 miljoen) sinds zijn debuut in februari? Wat dat betreft, hoe belangrijk zijn op cryptovaluta gebaseerde ETF's als klasse - zijn ze slechts een halve weg op weg naar wijdverspreide acceptatie van cryptocurrency, zal waarschijnlijk uiteindelijk worden vervangen door gedecentraliseerde financieringsaanbiedingen?

Chris Kuiper, vice-president van CFRA - een analyse- en onderzoeksbedrijf - vertelde Cointelegraph dat zowel particuliere als institutionele beleggers de voorkeur geven aan crypto-investeringen "op een marktkapitalisatie-gewogen manier,”Om niet te proberen winnaars en verliezers te kiezen. Zo, een ETF voor Ether, de op een na grootste cryptocurrency, is een pluspunt en "zou hen in staat stellen om deze portfolio te maken."

Maar BTC en ETH kunnen ook in verschillende richtingen afwijken, Kuiper toegevoegd, en eventueel, Ether zou zijn eigen unieke kiesdistrict kunnen aantrekken. Ten slotte, "Veel [investeerders] beginnen Bitcoin te zien als de monetaire basislaag of een goud 2.0 en zelfs een alternatief voor de kasreserves van bedrijven,”Merkte Kuiper op, verder uit te leggen dat voor degenen die Bitcoin zien als de "ultieme winkel" van waarde, ze "willen dat de code ongewijzigd blijft en dat transacties traag blijven". Hij voegde toe:

“Ethereum-voorstanders, echter, kijken naar de mogelijkheid van Ethereum voor programmeerbare contracten - d.w.z., slimme tokens - en voor allerlei toepassingen die bovenop Ethereum kunnen worden gebouwd. […] Dit is een heel ander standpunt en deze investeerders hebben misschien geen interesse in Bitcoin, maar kan veel interesse hebben in Ethereum-blootstelling als een soort nieuw platform. "

Som Seif, CEO van Purpose Investments, leek ook potentieel bredere toepassingen voor een Ether ETF te zien, zoals een manier om te investeren in een technologieplatform. Hij gaf onlangs commentaar: "We democratiseren de toegang tot Ether, waardoor het proces van het bezitten van Ether eenvoudiger dan ooit is. Wij geloven Ether […] is klaar om zijn groeitraject voort te zetten en als zowel een belangrijke utiliteitstechnologie als een bredere acceptatie als investeringsvoordeel. "

Jeff Dorman, chief investment officer van investeringsbeheermaatschappij Arca, vertelde Cointelegraph dat de meerderheid van de investeerders vandaag de dag nog steeds niet begrijpt - en ze zijn zich er vaak niet eens van bewust - Ethereum en hoe het verschilt van Bitcoin. Dat gezegd hebbende, het marktpubliek voor op de beurs verhandelde fondsen BTC en ETH is in principe hetzelfde, volgens hem - d.w.z., "Degenen die beperkter zijn in hun mogelijkheden om rechtstreeks digitale activa te kopen." Dit omvat financiële adviseurs en fondsen met vermogensmandaten.

Zal de Ether ETF het net zo goed doen als zijn BTC-neef?

Zoals opgemerkt, de Purpose Bitcoin ETF is door de meeste accounts een enorm succes. Zal een Ether ETF ergens in de buurt van dezelfde aandacht trekken??

Kuiper verwacht dat de Ether ETF van Purpose Investments ook succesvol zal zijn als het gaat om het verwerven van activa, maar ik zou niet verwachten dat het evenveel activa zal verwerven als hun Bitcoin ETF. " Bitcoin blijft de vlaggenschipvaluta van crypto, en zelfs als zijn dominantie recentelijk is afgenomen, het is nog steeds goed voor ongeveer 50% van de totale marktkapitalisatie. Ether, op de tweede plaats, paden ver achter, met alleen 12% naar 13% van het marktaandeel. Men zou kunnen verwachten dat ongeveer dezelfde verhoudingen zouden gelden met zijn respectieve ETF's, zei Kuiper, toevoegen:

"Als je kijkt naar zoiets als het Grayscale-vertrouwen in de VS, zijn AUM voor Bitcoin is voorbij $40 miljard, terwijl ETH een beetje onder is $8 miljard - of ongeveer een vijfde. Dus ik zou verwachten dat de Purpose Ethereum ETF AUM waarschijnlijk zal afvlakken op een kwart tot een vijfde van hun zus Bitcoin ETF, maar dat moet nog steeds als een succes worden beschouwd. "

Scott Freeman, medeoprichter en partner van JST Capital, vertelde Cointelegraph: “Het zou ons niet verbazen als de ETH ETF's het ook goed doen, maar we verwachten dat dit in verhouding staat tot de bestaande verhouding van hun marktkapitalisaties. " Wat betreft de aantrekkingskracht van beide ETF-typen, Zei Freeman:

"Er zijn veel investeerders die blootstelling willen hebben aan BTC en andere crypto-activa, maar dit willen doen via hun huidige makelaar of geldbeheerder.. Ze gebruiken liever geen cryptomakelaar, met andere woorden, en dat is waar crypto-gebaseerde exchange traded funds kunnen helpen. "

Dorman vertelde Cointelegraph dat ook hij verwacht dat Ether ETF's goed zullen presteren, maar vooral “omdat de aandelenwereld honger heeft naar blootstelling aan digitale activa, en dit wordt weer een pure manier om exposure te krijgen zonder te breken met traditionele bank- en brokerage-workflows. "

Zal de SEC onder druk zetten?

Zal de SEC zich binnenkort gedwongen voelen om Canada te antwoorden met soortgelijke goedkeuringen?? "De SEC hoeft niets te doen met betrekking tot Canada,”Vertelde Kuiper aan CoinTelegraph, "Maar ik denk dat ze misschien enige druk voelen om concurrerend te blijven en beginnen met het goedkeuren of op zijn minst meer details en begeleiding bieden over een Bitcoin ETF - ze hebben nu ten minste aanvragen van acht verschillende ETF-bedrijven."

Kathleen Moriarty, senior counsel bij Chapman and Cutler LLP, vertelde Cointelegraph: “De SEC zal zeker opmerken dat Canada Bitcoin- en Ethereum-ETF's heeft genoteerd. Aangezien we relaties hebben met Canada op het gebied van effecten, dit zal meer resoneren met de SEC dan het zou zijn als een land met een nieuwe effectenmarkt deze ETF's zou vermelden. " Dat gezegd hebbende, Moriarty toegevoegd:

“De SEC is niet op de hoogte van de feiten, kwesties en besluitvormingsprocessen van de Canadese toezichthouders en beschouwt zichzelf als de belangrijkste mondiale effectenregelgever. Daarom, het wil niet gezien worden dat het een nieuw product een ‘rubberen stempel’ geeft op basis van het voorbeeld van een andere toezichthouder. "

Harvey vertelde het aan CoinTelegraph: "In het verleden, de SEC verzette zich voornamelijk tegen ETF's omdat ze bang waren voor manipulatie van een deel van de prijsfeeds van uitwisselingen van twijfelachtige kwaliteit. Ik denk dat we genoeg volledig gereguleerd hebben, vloeistofbeurzen in de VS.. om die zorgen weg te nemen. " Dit gecombineerd met een nieuwe bureau-voorzitter, Gary Gensler, wie “begrijpt de ruimte, betekent dat het waarschijnlijk een kwestie van een paar maanden is voordat we VS hebben. gebaseerde crypto-ETF's. "

Maar Gensler, die ooit een cursus over blockchain heeft gegeven aan het MIT, heeft misschien andere prioriteiten. “Gensler zal het erg druk hebben met ESG [milieu, sociale en corporate governance], SPAC's [speciale acquisitiebedrijven] en problemen met de marktstructuur. Het oplossen van bestaande problemen staat misschien hoger op zijn to-do-lijst dan het creëren van een nieuw complex product dat later problemen zou kunnen opleveren,”Zei Moriarty, die met Cameron en Tyler Winklevoss werkte aan de eerste SEC-aanvraag voor een Bitcoin ETF in 2013 - die werd afgewezen door het bureau in 2017.

Een andere mening die met CoinTelegraph wordt gedeeld door een expert die anoniem wilde blijven, is dat de SEC de Canadese vermeldingen verwelkomt, aangezien het nu "in het echt" kan zien hoe deze cryptofondsen daadwerkelijk presteren, of ze problemen veroorzaken, en in hoeverre de "klantervaring" positief is.

"In mijn ervaring, de V.S.. regelgevende instanties zijn nooit beïnvloed door Canada,'Vertelde Dorman aan CoinTelegraph. “ETF's zijn nog jaren verwijderd in de VS, omdat de meeste problemen die door de SEC naar voren zijn gebracht in hun eerdere afwijzingen niet zijn opgelost. "

Nog een teken dat crypto is aangekomen?

Vanuit een globaal perspectief, wel, kunnen de recente Ether ETF-goedkeuringen van Canada niet worden gezien als een zoveelste aanwijzing dat cryptocurrencies de financiële mainstream binnengaan?

Het bevestigt verder “dat cryptocurrencies er zijn om te blijven,”Zei Kuiper, terwijl "de markt en infrastructuur zich blijven uitbreiden." En Harvey vertelde het aan CoinTelegraph: “Crypto is nu mainstream. De beursgang van Coinbase was het keerpunt. We zullen steeds meer ETF's zien op basis van andere munten. "

Maar Harvey was genuanceerder met betrekking tot de langetermijnimpact van ETF's: “Een belangrijke reden waarom institutionele beleggers tot nu toe geen cryptovaluta hebben gebruikt, is de custody-kwestie," hij zei, toevoegen: “Ze hadden geen mechanisme om privésleutels op te slaan. Ze wilden het bewaarnemingsrisico niet dragen. De ETF's lossen deze problemen op. " Verderop op de weg kijken, echter, gedecentraliseerde financiering zou deze fondsen buiten bedrijf kunnen stellen. Zoals Harvey opmerkte:

"Waarom zou u de vergoedingen van een ETF betalen als u gemakkelijk de‘ fysieke ’? Het enige probleem dat moet worden opgelost, is het voogdijprobleem - en de oplossing lijkt eraan te komen. "

Dorman was het ermee eens dat het belangrijkste voordeel van deze fondsen de toegang is die ze bieden aan beleggers die niet de mogelijkheid hebben om BTC en ETH rechtstreeks te kopen en te bewaren.. Voor hen, “Het is de moeite waard, zolang de kosten laag zijn,”Maar hij voegde dit voorbehoud toe:

"In wezen richten deze producten zich op traditionele workflows voor investeerders in plaats van het tegenovergestelde - dat is om investeerders te helpen de nieuwe workflows voor het bezitten en bewaren van digitale activa te begrijpen en te gebruiken.. Uiteindelijk, de meeste van deze fondsen zullen verouderd zijn, maar ze zijn voorlopig een noodzakelijke brug. "

Laten we advertenties blokkeren! (Waarom?)

Bron: CoinTelegraph

bezig met laden...