Instellingen gebruiken deze strategie om hun Bitcoin-orders te verbergen

Institutionele beleggers en speculanten die grote hoeveelheden bitcoin verhandelen, nemen een nieuwe methode over om de werkelijke omvang van hun transacties te verbergen. Ze doen dit - vaak met de stille hulp van vele grote beurzen - om het risico te verkleinen dat ze hun intentie aan de markt blootstellen, of ze nu bullish of bearish zijn, die ongunstige prijsbewegingen kunnen veroorzaken.

Avi Felman, hoofd van de handel bij BlockTower, nam nota van een dergelijke transactie in de laatste week van december toen iemand, of mogelijk een instelling, kocht een aanzienlijk bedrag aan bitcoin op de in de VS gevestigde crypto-exchange Coinbase. Echter, de orderportefeuille vertoonde alleen een constant bod (koop bestelling) voor 20-40 bitcoin. In wezen werd een grote hoeveelheid gekocht via meerdere kleine bestellingen.

'Iemand [sic] (@Elon Musk?) heeft gezeten 20-40 bitcoin op het bod van Coinbase en herladen sinds $ 26.800, ”tweette Felman op dec. 31.

Avi Felman

Dit heeft bredere implicaties voor wat er in de markt gebeurt. Dat komt omdat als een instelling een grote bestelling zou plaatsen, het zou zijn positie naar de rest van de markt telegraferen, waardoor de prijzen er tegenin gaan. Kleine bestellingen hebben, in essentie, houdt de markt voor de gek door te denken dat er niet veel rente is tegen lagere prijsniveaus, terwijl dat in feite wel het geval is.

Een "herladen" of "hervullen" -strategie houdt in dat een grote bestelling in verschillende kleine batches wordt opgesplitst. Bijvoorbeeld, een handelaar die wil kopen 1,000 bitcoin brengt een bod uit (koop bestelling) voor 50 en wacht op de uitwisseling om de deelhandel uit te voeren, zeg bijvoorbeeld 45, voordat u de bestelling opnieuw vult naar 50. Het proces wordt herhaald tot de oorspronkelijke hoeveelheid (1,000 bitcoin) is gevuld.

Een instelling past een dergelijk proces toe bij het afzetten van een grote hoeveelheid op de markt, zoals opgemerkt door de in Polen gevestigde beveiligingsonderzoeker en handelaar Mateusz Rek (@NullZeroX op Twitter).

Volgens David Lifchitz, chief investment officer voor de in Parijs gevestigde kwantitatieve handelsfirma ExoAlpha, de bijvulstrategie is vergelijkbaar met "Iceberg Orders,"Die een grote transactie opsplitst in kleine stukjes bestellingen, vergelijkbaar met een echte ijsberg die een grotere massa ijs onder het oceaanoppervlak verbergt.

Wanneer een kleine bestelling wordt verwerkt, de volgende wordt naar de markt gestuurd. De hoeveelheid in elke bekendgemaakte batch kan variëren.

Mogelijke ijsbergorder op Coinbase
Bron: TOP:E3

De bovenstaande gegevens zijn verstrekt door de in het VK gevestigde APEX:E3, een cloudgebaseerd analyseplatform voor digitale activa, toont potentiële ijsbergorders die in de vijf weken tot januari op Coinbase verschenen. 7, 2021.

Een reeks grote bestellingen verscheen tegelijkertijd maar tegen verschillende prijsklassen, een typische ijsbergsignatuur. Bijvoorbeeld, Bij 4:00 UTC op dec. 11, drie kooporders, elk voor tenminste 250 bitcoin, verscheen bij $17,500, $17,500, en $16,500, respectievelijk. In die tijd, de cryptocurrency handelde in de buurt $17,800.

Uitvoering van deze stealth-strategieën, die de markt helpen stabiliseren en aanzienlijke schommelingen helpen voorkomen, is alleen mogelijk via algoritmen (machine handel). Als zodanig, de meeste uitwisselingen bieden ondersteuning aan instellingen die ijsbergorders willen boeken of bestellingen willen aanvullen.

“Prominente beurzen zoals Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp maakt algoritmische handel mogelijk,'Usman Khan, mede-oprichter, en CEO van APEX:E3, een cloudgebaseerd analyseplatform voor digitale activa voor particuliere en institutionele beleggers, vertelde CoinDesk, Het toevoegen van de veronderstelling is dat de meeste algo's ijsbergtransacties doen om informatielekken te minimaliseren.

Lees verder: Bitcoin wist de meeste nieuwjaarswinsten uit te midden van winstnemingen op korte termijn

“De software bewaakt de orderuitvoering in realtime en vult orders aan totdat het door de handelaar gedefinieerde bedrag is gekocht / verkocht. De grootte van de bestelling kan bij elke navulling ook willekeurig zijn,'Zei Rek.

Echter, Gevorderde handelaren kunnen ijsbergen opsporen of orders aanvullen door te zoeken naar een reeks limiettransacties (een order om bitcoin tegen een bepaalde prijs of beter te kopen of verkopen) voortdurend verschijnen in het orderboek. Om die reden, instellingen vertrouwen niet op één enkel handelsplatform en voeren de ijsberg uit over verschillende beurzen om ontsporing te voorkomen.

'Gewoonlijk, hoe meer de mix van fragmenten over uitwisselingen willekeurig verdeeld in tijd en grootte, maar in overeenstemming met de beschikbare liquiditeit, hoe beter de uitvoering is,"ExoAlpha's Lifchitz zei, "En hoe kleiner de kans dat de grote order kan worden gebeden door andere handelaren die er gebruik van zullen proberen te maken."

Openbaarmaking

Laten we advertenties blokkeren! (Waarom?)

Bron: Coindesk

bezig met laden...