Покупатели XRP поддерживают Ripple, утверждая, что это не ценная бумага

В декабре. 22, 2020, Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала жалобу на Ripple Labs. В жалобе, по сути, утверждалось, что Ripple участвовала в многолетнем, устойчивая практика незаконной продажи незарегистрированных, не облагаемые налогом ценные бумаги в форме токенов XRP.

Эта жалоба, были поданы в последний день пребывания в комиссии бывшего председателя SEC Джея Клейтона., привели к значительному объему общественных комментариев, что не является необычным для судебных процессов SEC против крупных игроков в криптопространстве. Что необычно в сравнении SEC и Ripple, так это реакция значительного сегмента покупателей XRP..

Связанный: SEC vs. Рябь: Прогнозируемое, но нежелательное развитие событий

Янв. 1, 2021, группа покупателей XRP во главе с адвокатом Джоном Дитоном подала петицию о выдаче судебного приказа в округе Род-Айленд., просить суд заставить SEC исключить их токены XRP из незавершенного судебного процесса против Ripple на том основании, что истцы не приобрели инвестиционные контракты. В петиции утверждается, что SEC, под руководством тогдашнего председателя Клейтона, злоупотребил своим авторитетом в политически мотивированной вендетте против Ripple. Независимо от мотивов Клейтона, петиция заслуживает более тщательного анализа.

Общественный ответ на петицию

Общественная реакция на иск SEC была быстрой и мощной.. Через несколько дней после объявления акции, рыночная капитализация XRP упала поразительно 63%, терять о $15 миллиард стоимостью. Хотя обзор данных о ценах, поддерживаемых CoinMarketCap, показывает, что большая часть этой стоимости восстановилась, поскольку рынок криптовалют резко вырос., на момент написания этой статьи, XRP не достиг той цены, по которой он торговался до начала судебного разбирательства, как это было в случае с другими ведущими криптовалютами., такие как биткойн (BTC) или эфир (ETH), которые были от $19,500 в декабре. 15, 2020, более чем $60,000 в марте 14; и из $589 в декабре. 15, 2020, более чем $1,924 в марте 13, 2021, соответственно.

Большая часть проблемы, с точки зрения покупателей XRP, это вполне понятное решение большого количества криптобирж и платформ удалить XRP из списков или прекратить продажи клиентам из США.. Binance.US, Bittrex, Blockchain.com, Coinbase, Crypto.com, eToro, OKCoin и Wirex (предприятие криптовалютных платежей) среди более чем 50 предприятия, которые приостановили торговлю XRP. Поскольку регулируемые биржи не могут торговать незарегистрированными ценными бумагами., это рациональное решение для этих предприятий, но последствия этих изменений, вероятно, будут разрушительными для Ripple и лиц, владеющих токенами XRP..

К сожалению, плохие новости продолжают поступать. Падение цены и исключение XRP из списка также сопровождалось ликвидацией активов XRP американскими инвестиционными компаниями, такими как Grayscale и Bitwise Asset Management.. Независимо от того, что происходит, это, вероятно, заставит крупных инвесторов с осторожностью относиться к XRP в обозримом будущем..

Претензии Дитона, и является ли XRP ценной бумагой?

Как уже упоминалось выше, янв. 1, 2021, в Род-Айленде была подана петиция с целью остановить претензии SEC в отношении XRP, принадлежащих группе покупателей. Джон Дитон, адвокат с опытом коллективных исков, утверждает в петиции, что он и другие подобные ему не покупали XRP в качестве инвестиций или не считали его ценной бумагой.. Пункт 45 жалобы предполагает, что XRP является валютой, виртуальная валюта или товар, или служебный токен, и, следовательно, не безопасность. В подтверждение этого вывода, Дитон утверждает, что XRP имеет ряд применений, которые существенно не позволяют классифицировать его как ценную бумагу..

Меморандум в поддержку петиции предполагает, что XRP выполняет ряд законных функций., например, увеличение скорости международных платежей, выступая в качестве альтернативного платежа или заменителя валюты, и служит посредником для иностранных обменов. В петиции утверждается, что эти варианты использования доказывают, что XRP не является ценной бумагой.. К сожалению, Комиссия по ценным бумагам и биржам никогда не принимала идею о том, что полезность сама по себе означает, что актив не является ценной бумагой.. По данным SEC, вопрос в том, как продается актив и насколько разумны ожидания покупателей..

Позиция SEC в этом отношении не уникальна для цифровых активов.. Например, SEC выпустила релиз в 1969 объясняя, что, хотя виски можно употреблять в качестве алкогольного напитка, часть выручки от продажи виски может быть инвестиционным контрактом:

«Покупателю складской квитанции виски не предлагается и не продается такие квитанции с целью приобретения и вступления во владение виски.. Скорее, покупатель в этих случаях делает инвестиции по соглашению, которое предполагает, что другие будут оказывать услуги, которые повысят стоимость виски, а также в конечном итоге продадут виски при обстоятельствах, которые, как ожидается, принесут прибыль покупателю-инвестору. ”

Этот анализ применяется, даже если складская расписка дает покупателю право на приобретение виски.. так же, редкие монеты имеют всевозможную полезность. Они могут быть предметом коллекционирования, а также средство сбережения или даже средство обмена. тем не мение, продажа монет, особенно в сочетании с такими услугами, как помощь в выборе и перепродаже при желании, также может быть инвестиционный контракт, опять же, независимо от того, действительно ли покупатель вступает во владение активом и может отображать или иным образом использовать его.

В случае токена XRP, доступная утилита не, сам по себе, достаточно для того, чтобы токен не подпадал под определение инвестиционного контракта.. Вместо, если вы проанализируете досадно сложный тест Howey, есть аргумент, что эти активы действительно являются ценными бумагами, несмотря на утверждения Дитона..

Подпадает ли XRP под тест на инвестиционный контракт Howey?

Тест Хауи требует выплаты денег или чего-то ценного., в общем предприятии, где покупатель ожидает прибыль, на основе важных управленческих или предпринимательских усилий других. Большинство из этих элементов бесспорно присутствует в случае XRP, и последнее, по крайней мере, возможно, присутствует.

Покупатели покупают XRP за фиатные деньги или другие конвертируемые цифровые активы или иногда приобретают их, предоставляя услуги.. Все это ценные вещи, удовлетворяющие первому элементу теста.. более того, состояния компании и всех покупателей растут и падают вместе, по мере того, как успех самого токена XRP растет и падает.

Пункт 56 жалобы Дитона, на самом деле, оплакивает тот факт, что падение цен, вызванное действиями Комиссии по ценным бумагам и биржам, привело к «многомиллиардным потерям невиновных третьих лиц». Это возможно только потому, что состояния каждого связаны вместе с успешным развитием XRP.. в заключение, прибыльность и успех XRP явно связаны с усилиями Ripple. Даже исследование вариантов использования, предложенных Дитоном, указывает на это..

Многочисленные варианты использования XRP

В меморандуме в поддержку ходатайства, есть многочисленные утверждения о вариантах использования XRP, которые явно зависят от усилий Ripple и лиц, связанных с компанией.:

  • Пункт 78 объясняет, как «партнер Ripple - XAGO» будет использовать XRP для перемещения денег по Африке..
  • Пункт 84 рекламирует усилия генерального директора SBI / Ripple Asia, чтобы на следующей Всемирной выставке в Японии принимали только XRP в качестве оплаты.
  • Пункт 95 рассказывает об инвестициях Ripple в MoneyTap, дочерняя компания SBI, и решение SBI Asia использовать XRP.
  • Пункт 105 обсуждает партнерство Ripple с Novatti, чтобы обеспечить переводы в реальном времени между Австралией и Азией..
  • В параграфе 115, в меморандуме объясняется, как решение Ripple нанять бывшего руководителя Goldman Sachs улучшило перспективы роли XRP на валютных рынках..
  • Усилия генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса по повышению роли Ripple в цифровых валютах центрального банка упоминаются в параграфах. 135 и 136.

Все эти обвинения объединяет участие Ripple в процессе продвижения и развития XRP и его функциональности..

Петиция Дитона предполагает, что все это не имеет значения, потому что многие из названных петиционеров и тысячи других покупателей никогда не слышали о Ripple. (компания), или его руководители, до тех пор, пока после иска SEC. тем не мение, Тест Хауи не требует, чтобы покупатели знали личности тех, кто управляет активом.; если покупатели ждут, что другие поделятся своими предпринимательскими усилиями и опытом, элемент удовлетворен.

К тому же, пункт 163 меморандума в поддержку петиции объясняет, что некоторые из тех, кто слышал о компании, знали, что:

«Руководители Ripple и бывшие руководители публично заявили, что XRP не предназначен для розничных инвесторов.. Эти руководители Ripple заявили, что XRP не предназначен для оплаты чашки кофе.. Вместо, он был разработан для банков и поставщиков денежных услуг ».

К несчастью для петиционеров, это не подтверждает вывод о том, что петиционеры надеются на. Конечно, для тех розничных покупателей, которые знали, что функциональность XRP не предназначена для них, единственный мотив, который в любом случае имеет смысл для решения о покупке токенов, - это надежда на то, что токены вырастут в цене. Эта реальность признается в параграфе 164, который молчаливо признает, что «некоторые инвесторы могут приобретать XRP в надежде, что он вырастет в цене». То, что удовлетворяет самый спорный элемент проверки Howey.

Несмотря на наличие ряда потенциальных вариантов использования, Причина, по которой большинство розничных инвесторов приобрели XRP, - это, вероятно, вера в то, что он вырастет в цене. Если бы они купили его для любого из целей, перечисленных в жалобе Дитона, они могли бы использовать это. Если они купили тысячи токенов, не имея в виду такого использования, единственное реальное объяснение состоит в том, что он был куплен в качестве инвестиций, в надежде на признательность. Этот вывод подтверждается неоднократными утверждениями петиции об утрате стоимости в миллиарды долларов., в котором не было бы необходимости, если бы единственными покупками XRP были те, которые были необходимы для доступа к его функциям..

Оправдывает ли это действия Комиссии по ценным бумагам и биржам??

Хотя приведенный выше анализ указывает на существенные недостатки аргументов в петиции Дитона, а также поддерживает вывод о том, что XRP действительно является инвестиционным контрактом., это не следует рассматривать как оправдание решения SEC возбудить принудительные меры против Ripple в данный момент.. Вся суть жалобы SEC заключается в том, что Ripple неоднократно нарушала правила США.. Закон о ценных бумагах 1933 путем продажи незарегистрированных ценных бумаг в непрерывном распределении, которое продолжается с 2013.

Ответ Ripple на жалобу SEC точно указывает:

«Комиссия по ценным бумагам и биржам подала жалобу. 8 лет после создания XRP, 5 спустя годы после того, как Министерство юстиции и FinCEN охарактеризовали XRP как виртуальную валюту, и после более чем 2,5 лет расследования, в течение которого SEC разрешила Ответчикам продолжать распространение XRP, позволил открытому рынку XRP расти, и позволил миллионам участников рынка полагаться на свободное и эффективное функционирование этого рынка ».

Реальность такова, что решение Комиссии по ценным бумагам и биржам на столь позднем этапе инициировать принудительные меры может подорвать способность Соединенных Штатов участвовать в растущей отрасли или повлиять на направление ее роста.. К тому же, кажется глубоко ироничным, что усилия, якобы направленные на защиту инвесторов, комиссия предпринимает действия, которые действительно причиняют им убытки в миллиарды долларов. Отношение к XRP как к ценной бумаге создает прецедент, который потенциально может стать причиной тысяч обменов, маркет-мейкерам и другим участникам криптовалютных рынков жестко обременительные нормативные требования не только в отношении XRP, но, возможно, и других широко распространенных криптовалют..

В петиции Дитона Клейтону приписывается широкий спектр ненадлежащих мотивов., к которому этот комментарий не относится. Независимо от того, почему был возбужден иск, это явно один из самых, если не самый, на сегодняшний день возбуждено важное дело о криптовалюте, и это ясно указывает на возможность нежелательных результатов. Возможно, Гэри Генслер, в его вероятной роли председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, могу взвесить это, и если ничего другого, влиять на обсуждение мирового соглашения, чтобы свести к минимуму негативные последствия иска.

В это время, очень важно, чтобы предприниматели не попали в ловушку, которая, кажется, убедила Дитона и других названных истцов. Наличие некоторого функционала для крипто-токена, будь как валюта, товар или «служебный токен»,»Просто недостаточно для предотвращения того, чтобы цифровой актив рассматривался как ценная бумага в соответствии с тестом Хауи..

Виды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph..

Кэрол Гофорт профессор университета и Клейтон Н.. Маленький профессор права в Университете Арканзаса (Fayetteville) Юридический факультет.

Выраженные мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают точку зрения Университета или его филиалов.. Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая консультация..

Давайте заблокируем рекламу! (Почему?)

Источник: Cointelegraph

загрузка ...